船舶帮

招商轮船 2025 年净利突破 60 亿近半利润用于分红回购彰显股东回报诚意

2026-03-31 09:19:04

机务

3 月 26 日，招商轮船正式发布 2025 年年度业绩报告，公司全年经营业绩稳步攀升，归母净利润首次突破 60 亿元大关，同时推出高额分红及股份回购方案，以近半数利润回馈股东，展现出央企航运龙头的盈利韧性与责任担当。

年报数据显示，2025 年招商轮船实现营业收入 281.77 亿元，同比增长 9.22%；利润总额 68.75 亿元，归母净利润 60.12 亿元，同比增幅达 17.71%。公司基本每股收益 0.74 元，加权平均净资产收益率 14.55%，较上年提升 1.34 个百分点。资产规模持续扩张，总资产升至 820.55 亿元，同比增长 16.19%，归母净资产 430.06 亿元，同比增长 7.40%。

从季度表现来看，招商轮船四季度业绩表现尤为突出，单季实现营业收入 88.67 亿元，归母净利润 27.12 亿元，显著高于前三季度水平，成为拉动全年业绩增长的核心动力，也体现出公司在市场行情下具备较强的盈利释放能力。

在股东回报方面，招商轮船尽显 “豪气”。公司 2025 年全年合计现金分红约 25.84 亿元，分红比例占归母净利润的 42.98%；叠加同期 3.11 亿元股份回购，股东回报总额占归母净利润比重达 48.14%，接近半数利润用于回馈投资者。且公司已连续五年实施高比例分红与回购，形成稳定持续的资本市场回报风格。

从盈利构成来看，招商轮船扣非后归母净利润 50.24 亿元，同比微增 0.18%，非经常性损益 9.88 亿元对净利润增长形成明显拉动，不过超 50 亿元的扣非盈利规模，仍印证公司主营业务根基扎实，核心经营能力保持稳健。

业务布局上，招商轮船构建起油气运输、干散货运输双核心，集装箱、滚装、LNG 运输协同发展的多元化业务格局。其中油轮板块依旧是盈利主力，公司 VLCC 船队经营效益创历史新高，期租比例不足 10%，充分把握即期市场行情红利，盈利弹性显著。

船队建设方面，招商轮船在高分红的同时持续推进运力优化。2025 年公司累计接收 16 艘新船，涵盖 VLCC、LNG 船、散货船、滚装船等多类型船舶，新签穿梭油轮订单并引进二手加注船，同时处置 5 艘老龄非节能船舶。截至年末，公司自有船舶 235 艘，合计 3884.59 万载重吨，手持订单 64 艘合计 788.02 万载重吨，为长期发展储备充足运力。

对于未来市场，招商轮船整体持积极态度。公司认为地缘冲突等因素虽冲击全球海运贸易，但也重塑航运市场逻辑，航运行业核心价值进一步凸显。其中 VLCC 市场供需结构已出现反转，基本面具备较强支撑。

未来，招商轮船将坚持质量、效益、规模均衡发展，以双核心业务为引领，培育 LNG、滚装等细分领域竞争力，加快打造弱周期成长性航运平台，朝着数智化、绿色化的世界一流航运企业目标迈进。凭借高分红、大规模船队与强劲现金流的核心优势，公司持续为资本市场传递发展确定性。